Créer les incitations nécessaires pour favoriser le succès des obligations vertes

Suite au développement du cadre législatif et réglementaire pour l'émission d'obligations vertes, il était également nécessaire de créer des incitations qui renforcent leur attractivité pour les émetteurs et les investisseurs. Grâce au plaidoyer de BIOFIN et en étroite collaboration avec le groupe de travail, deux incitants clés ont été mis en place.

Tout d'abord, les investisseurs bénéficient d'une exonération de 15 % du précompte mobilier sur les obligations vertes cotées sur une bourse zambienne et ayant une échéance d'au moins trois ans. Cette mesure encourage les investissements dans des projets ayant des effets positifs sur l'environnement et accélère la mobilisation des ressources. Elle motive également les émetteurs potentiels, qui peuvent s'attendre à une plus forte demande de la part des investisseurs et, par conséquent, à des rendements plus élevés sur leurs obligations.

Deuxièmement, la SEC a introduit une réduction de 50 % des frais d'enregistrement des obligations vertes en Zambie. En réduisant les coûts d'émission, cette mesure renforce l'attrait du marché pour les émetteurs.

Le soutien des gouvernements et des régulateurs au développement d'un marché des obligations vertes et leur volonté de concevoir et d'approuver de telles mesures incitatives constituent un facteur clé.

Les marchés d'obligations vertes récemment développés peuvent être perçus comme trop risqués par les investisseurs qui sont plus familiers avec les obligations traditionnelles et d'autres investissements. Il est essentiel de créer des incitations pour les émetteurs et les investisseurs locaux afin d'évaluer leur tolérance au risque et de stimuler le marché à ses débuts.

Renforcement des capacités et soutien technique aux développeurs de marché et aux émetteurs d'obligations vertes

Depuis 2018, le PNUD BIOFIN a organisé divers ateliers de renforcement des capacités et a fourni un soutien au développement du marché des obligations vertes en Zambie, en s'engageant avec les principaux régulateurs du secteur financier. Ces activités ont joué un rôle déterminant dans la formulation des lignes directrices sur les obligations vertes et des règles de cotation, et ont également inclus des formations ciblées pour la SEC sur l'examen et l'approbation des demandes d'obligations vertes.

À titre d'exemple, une série de sessions de renforcement des capacités visant à développer le marché des émissions d'obligations vertes en Zambie a été proposée aux membres du groupe de travail et à d'autres parties prenantes clés (courtiers en investissement, conseillers en transactions, investisseurs institutionnels, etc.) en juillet 2025. Les sessions ont couvert des sujets tels que les principes fondamentaux des obligations vertes, le processus de structuration et les conditions d'éligibilité.

BIOFIN a également fourni une assistance technique aux émetteurs d'obligations vertes à fort potentiel en Zambie. En 2024, un appel mondial a été lancé pour offrir des conseils sur mesure à cinq entreprises ou autres émetteurs potentiels. Ce soutien comprend la rédaction de cadres d'obligations vertes, l'identification des projets éligibles, la liaison avec les banques d'investissement et l'engagement de fournisseurs d'avis de seconde partie pour la certification. Il fournit également des services de conseil sur l'alignement des obligations sur les normes internationales, les rapports d'impact et le positionnement sur le marché.

Les facteurs favorables comprennent la disponibilité d'experts pour animer des ateliers et fournir une assistance continue, un financement adéquat pour couvrir les activités et la logistique, la volonté du gouvernement et des régulateurs de développer un marché des obligations vertes, et la participation active des régulateurs financiers.

Au cours des activités de renforcement des capacités et d'assistance technique, il a été observé que les agents financiers comprenaient souvent mal les principes du financement de projet, qui diffère des transactions de financement d'entreprise plus typiques dans sa composition de garanties et de scénarios de risque. Les avantages des obligations vertes par rapport aux obligations d'État conventionnelles n'étaient pas non plus évidents pour tous les participants. Cela souligne l'importance de veiller à ce que les efforts de renforcement des capacités (1) expliquent en détail les caractéristiques distinctes du financement de projet, (2) soient complétés par une vaste campagne de sensibilisation, et (3) se concentrent également sur le transfert de connaissances sur la durabilité environnementale et les normes associées afin de répondre aux attentes des investisseurs.

Réunir les principales parties prenantes dans le cadre du groupe de travail sur l'intégration de la finance verte

Le développement d'un marché des obligations vertes en Zambie est ancré dans les activités du Green Finance Mainstream Working Group, qui réunit des régulateurs financiers, des organismes de normalisation, des partenaires de développement et d'autres institutions clés dans le but d'intégrer la finance verte dans le paysage financier zambien. Les membres comprennent la Banque de Zambie, la SEC et l'Autorité des pensions et des assurances (PIA). En outre, le groupe de travail comprend une participation stratégique du ministère de l'économie verte et de l'environnement, du ministère des finances et de la planification nationale, de l'Institut zambien des comptables agréés et du Fonds mondial pour la nature (WWF) Zambie.

La création du groupe de travail a fourni une plateforme régulière de collaboration entre les organismes de réglementation, les agences gouvernementales et les experts, favorisant un environnement propice au développement et à la mise en œuvre efficace de solutions de financement vertes. Nombre de ces solutions sont de nature multidisciplinaire, allant des exigences juridiques à l'expertise technique, et n'auraient pas pu être développées sans cet effort de collaboration.

Les facteurs favorables comprennent la volonté des parties prenantes de participer et de consacrer du temps au groupe de travail, leur reconnaissance de l'interconnexion de la finance verte et de l'importance du sujet, ainsi que la disponibilité d'un financement pour soutenir les activités en cours du groupe.

L'un des principaux enseignements tirés est que la mise en place de structures de gouvernance et de collaboration est cruciale pour le développement des marchés d'obligations vertes et d'autres solutions financières. Quel que soit le niveau de mise en œuvre, national ou infranational, ces solutions sont généralement multidisciplinaires, et leur mise en œuvre se déroule plus facilement non seulement lorsqu'il y a collaboration, mais aussi lorsqu'une plateforme dédiée avec des procédures claires pour un engagement continu est en place.

En outre, il est essentiel de prendre en compte les progrès plus larges du système financier qui, s'ils ne sont pas obligatoires pour l'émission d'obligations vertes, sont susceptibles de renforcer leur solvabilité. En Zambie, le groupe de travail recherche également des solutions complémentaires qui soutiennent le développement du marché des obligations vertes, y compris des mesures visant à améliorer la stabilité économique, les notations de crédit et l'infrastructure du marché. Les exemples incluent le développement de la stratégie nationale de finance verte et du plan de mise en œuvre de la Zambie, ainsi qu'une taxonomie de la finance verte, un système de marquage et un système de rapport.

Créer un environnement juridique et réglementaire favorable aux obligations vertes en Zambie

L'élaboration d'une législation et d'une réglementation a constitué la base de l'établissement d'un marché des obligations vertes en Zambie. Les lignes directrices 2019 sur les obligations vertes sont le principal résultat de ce processus et servent de cadre réglementaire pour les émissions d'obligations vertes dans le pays. Elles ont été officiellement publiées et élaborées conformément aux principes des obligations vertes de l'Association internationale des marchés de capitaux (ICMA), un protocole volontaire pour l'émission d'obligations vertes.

Les lignes directrices couvrent de manière exhaustive les exigences relatives à l'émission d'obligations vertes, y compris l'engagement d'un réviseur externe indépendant et la soumission d'un cadre détaillé d'obligations vertes à la Commission des valeurs mobilières et des échanges (Securities and Exchange Commission - SEC). Ce cadre doit expliquer les critères de sélection des projets, la manière dont les fonds seront utilisés, la gestion des recettes (les fonds provenant de la vente des obligations) et la manière dont les objectifs environnementaux seront atteints. Ensemble, ces éléments favorisent la transparence, la responsabilité et la confiance des investisseurs.

Pour compléter la ligne directrice, les règles d'admission à la cote des obligations vert es ont également été élaborées. Elles fournissent aux émetteurs une marche à suivre détaillée pour l'admission à la cote des obligations vertes sur le Lusaka Securities Exchange (LuSE). Elles établissent également des procédures pour l'évaluation de la crédibilité environnementale des obligations vertes et la notification des impacts, contribuant ainsi à un marché ordonné.

La mobilisation et les efforts coordonnés de tous les acteurs concernés des marchés de capitaux et des organismes de réglementation, tels que la SEC et la LuSE, sont essentiels pour l'élaboration et l'approbation de la ligne directrice et des règles qui y sont associées.

Le développement d'obligations vertes basées sur une législation et des réglementations claires, des mécanismes transparents et responsables, et l'adhésion aux normes internationales sont essentiels pour renforcer la confiance des investisseurs et, par conséquent, assurer le succès de l'obligation dans la mobilisation de ressources pour des projets sur le climat et la biodiversité. Ceci est particulièrement important pour les pays où des notations de crédit inférieures pourraient affecter la solvabilité perçue de l'obligation.

En outre, le développement d'un marché d'obligations vertes est un processus qui prend du temps et qui nécessite l'engagement de multiples parties prenantes et des consultations permanentes. Il est donc essentiel de gérer les attentes des parties prenantes et de consacrer suffisamment de temps à chaque étape.

Enfin, bien que l'émission efficace d'obligations vertes doive inclure des réviseurs indépendants, il a été identifié que cette expertise n'existait pas localement. En même temps, engager des réviseurs étrangers est coûteux et prend du temps. Il est donc important que les initiatives de développement des marchés d'obligations vertes incluent également des initiatives de développement professionnel pour former des réviseurs indépendants locaux.

Programme "argent contre travail" visant à lier l'aide financière à des résultats environnementaux positifs

La campagne de crowdfunding a permis de collecter des ressources pour fournir des transferts d'argent aux chauffeurs de bateaux-taxis et de petits bateaux de pêche, qui ont été identifiés comme l'un des groupes les plus vulnérables en raison de la pandémie de COVID-19 (pour plus d'informations, veuillez vous référer à l'élément de construction 1). Pour ce faire, un programme "argent contre travail" a été mis en place, dans lequel les transferts temporaires d'argent sont conditionnés à la fourniture d'un travail pour la période correspondante. Les chauffeurs de bateau ont été embauchés pour trois mois afin de nettoyer les plages, ramasser les débris marins, recycler les déchets collectés et mobiliser la communauté locale en faveur de la conservation de la biodiversité.

De cette manière, la campagne a non seulement contribué aux moyens de subsistance des chauffeurs de bateau pendant la pandémie, mais elle a également permis de les sensibiliser et de les impliquer davantage dans la perte de biodiversité causée par des pratiques non durables. Ces engagements ont renforcé le sentiment d'appartenance des habitants à l'égard de la campagne et de leur propre île, ce qui a constitué une motivation supplémentaire pour la conservation et la restauration et a favorisé un changement de comportement après la fin du programme "argent contre travail".

La volonté des habitants de s'engager dans le travail, ainsi que des campagnes de communication efficaces pour accroître la mobilisation de ceux qui participent au programme "argent contre travail" et à la conservation de la biodiversité.

Les programmes "argent contre travail" ont le potentiel de fournir des incitations au changement de comportement avec des impacts à long terme en combinant un soutien financier indispensable avec des efforts de sensibilisation et de développement des compétences. Ces programmes soutiennent également l'action des participants, qui s'engagent dans un travail utile en échange d'un revenu.

Technologie et innovation pour créer des plateformes numériques accessibles et adaptées aux besoins locaux

La Krungthai Bank (KTB), partenaire clé de la campagne de crowdfunding "Koh Tao Better Together", a développé une plateforme de dons électroniques facile à utiliser et intégrée au système fiscal thaïlandais. Le laboratoire d'innovation de la banque a proposé de créer la plateforme de dons électroniques. Grâce à un code QR, les citoyens thaïlandais ont pu faire des dons de manière rapide, transparente et vérifiable. La plateforme permet aux donateurs thaïlandais d'envoyer automatiquement les informations relatives à leur don au département des recettes pour déduction fiscale. Le PNUD a également conçu une autre plateforme de dons en ligne pour les donateurs internationaux.

La KTB a été le premier donateur de la campagne, contribuant à hauteur de 30 % à l'objectif de collecte de fonds. En outre, la banque s'est engagée à couvrir les dons restants si l'objectif n'était pas atteint, ce qui n'a pas été nécessaire en raison du succès de la campagne.

En outre, la KTB a organisé des formations sur les services financiers numériques à l'intention des conducteurs de bateaux.

Le facteur clé est l'établissement de partenariats public-privé efficaces pour tirer parti de l'expertise de chaque partie prenante. En combinant l'expertise financière de BIOFIN, l'innovation de KTB, l'expérience de la Fondation Raks Thai en matière d'engagement des communautés locales et le rôle du gouvernement dans la supervision des services financiers, il a été possible de développer et de diffuser une plateforme de dons en ligne appropriée et de mener la campagne.

Une autre condition importante est la mise en place de stratégies de communication efficaces pour sensibiliser le public à la plateforme de dons en ligne et lui permettre d'y accéder.

Il est impératif de promouvoir les partenariats et l'engagement multisectoriel pour relever les défis mondiaux et locaux qui sont multidisciplinaires par nature, des contraintes financières au milieu d'une crise mondiale de la santé à la biodiversité et à la dégradation des écosystèmes.

En outre, il est crucial de développer des solutions qui reflètent les progrès de l'innovation et de la numérisation. Lorsqu'ils sont bien conçus, les outils numériques ont le potentiel d'atteindre un grand nombre d'individus (par exemple, dépasser l'objectif de collecte de fonds) et de simplifier les processus (par exemple, connecter la plateforme de dons en ligne avec le système fiscal). Une importance égale doit être accordée à la formation des populations locales à ces outils numériques, afin de permettre un accès juste et équitable.

Des stratégies de crowdfunding efficaces basées sur des données et des preuves

Le PNUD Thaïlande a réalisé une évaluation de l'impact socio-économique du COVID-19 sur le secteur touristique de Koh Tao. Sur la base de données antérieures à la pandémie et d'informations fournies par la population locale, l'étude a conclu que les conducteurs de petits bateaux de tourisme font partie du segment le plus touché et le plus vulnérable de la population, en raison de leur dépendance totale à l'égard du tourisme. L'étude a estimé le coût minimum de la vie à 500 USD (15 000 THB) pour les ménages individuels à Koh Tao et a constaté que 90 % d'entre eux n'ont reçu pratiquement aucun revenu depuis le début de la pandémie. L'étude a servi de base à la campagne, permettant d'estimer un niveau de référence et de s'assurer que la solution s'adresse aux groupes les plus vulnérables et fournit un revenu qui peut, au moins, atténuer les besoins de subsistance. La campagne a également été conçue avec le soutien de l'Académie de crowdfunding du PNUD, qui possède une expertise dans ce domaine.

Les conditions favorables comprennent la disponibilité de données socio-économiques avant l'événement (dans le cas présent, la pandémie de COVID-19) ou la capacité à collecter des données auprès des parties prenantes concernées avant de concevoir la campagne de crowdfunding. Une autre condition favorable est de disposer de la capacité technique ou du soutien nécessaire pour traduire les données et les études existantes dans la conception d'un projet ou d'un programme.

L'importance de concevoir des programmes et des projets sur la base de données et d'études bien menées, en veillant à ce que le projet réponde effectivement aux besoins des participants. En plus de soutenir la conception de la campagne de crowdfunding, l'évaluation de l'impact de COVID-19 sur Koh Tao a révélé comment, d'une part, les moyens de subsistance locaux sont devenus vulnérables sans le tourisme et, d'autre part, la pause dans l'activité des visiteurs a permis à la nature de se rétablir. Par conséquent, la campagne de crowdfunding - et l'étude d'impact du COVID-19 - ont été le point de départ pour repenser un avenir plus durable pour le tourisme sur l'île.

Création d'une communauté - Création d'un modèle adaptable à l'échelle mondiale pour la fabrication de coussins de fibres

Si Sparśa au Népal sert d'entreprise pilote, l'ambition de NIDISI va bien au-delà d'un seul pays. Des années de travail en réseau avec des praticiens, des universitaires, des entrepreneurs sociaux et des ONG nous ont montré que de nombreux projets dans le Sud travaillent avec des fibres naturelles - banane, sisal, jacinthe d'eau, bambou - mais que la plupart d'entre eux sont confrontés à des défis similaires : comment traiter les fibres efficacement, assurer la qualité des produits, garantir l'accès au marché et créer des entreprises sociales financièrement viables. Pour y remédier, nous avons lancé le projet Sparśa Blueprint, qui crée une communauté mondiale de partage des connaissances pour la fabrication de tampons compostables.

Le projet Blueprint est l'endroit où l'expertise technique de Sparśa, la R&D et les leçons de l'entreprise sociale sont ouvertes à la reproduction. Il documente les fichiers CAO des machines, les stratégies d'approvisionnement, les modèles de planification financière et les approches de sensibilisation, mais il crée également un espace de dialogue et de co-création. La connexion de projets à travers le monde permet aux innovateurs locaux d'apprendre les uns des autres et d'adapter le modèle à leurs propres contextes et usines de fibres.

Premier élément de l'itinéraire de construction d'une communauté : Creating a Globally Adaptable Blueprint Model for Fibre Pad Manufacturing - sera publié sur la plateforme PANORAMA en septembre 2025, et une page de solution complète suivra en novembre 2025. Nous y partagerons l'expérience accumulée au cours d'années de construction de réseaux à travers les continents, y compris les idées issues de collaborations avec des entrepreneurs locaux, des partenaires universitaires tels que le Prakash Lab de l'Université de Stanford et le LGP2 de l'INP-Pagora de Grenoble, des ONG, et des gouvernements locaux. Cette mise à l'échelle de notre projet servira de passerelle pour la réplication, en aidant d'autres personnes à créer leurs propres entreprises de tampons à base de fibres.

  • Des partenariats mondiaux solides : Des années de travail en réseau et de collaboration avec des praticiens du monde entier, qui ont permis d'établir des relations de confiance.
  • Engagement en faveur des sources ouvertes : Toutes les connaissances (CAD, SOP, leçons) seront partagées ouvertement afin de réduire les barrières à l'entrée.
  • Soutien et légitimité des donateurs : Le soutien d'institutions telles que la Fondation Kulczyk, la GIZ, la plateforme PANORAMA et l'UICN renforce la visibilité mondiale.
  • Communauté de pratique : Les praticiens, les fondateurs et les universitaires forment un réseau vivant, qui échange des expériences au-delà des documents.
  • Pour faire de Sparśa un modèle adaptable à l'échelle mondiale, il faut partager ouvertement les connaissances, s'adapter aux différentes usines de fibres et aux différents marchés, et créer des réseaux solides dans tous les pays.
  • La mise en réseau est un investissement à long terme : L'instauration de la confiance entre les pays et les secteurs prend des années mais crée des bases solides pour la reproduction.
  • Les connaissances doivent être contextuelles : les conceptions et les modèles commerciaux doivent être adaptés aux fibres, aux marchés et aux normes culturelles locales.
  • La collaboration mondiale alimente l'innovation : En reliant les projets entre eux, de nouvelles solutions émergent, qu'aucune initiative ne pourrait atteindre seule.
  • La vision des donateurs/partenaires : Soutenir le plan d'action, ce n'est pas seulement soutenir un projet, c'est investir dans un mouvement mondial évolutif en faveur de l'équité menstruelle et des produits sans plastique.
Utilisation des fonds pour l'amélioration à long terme des conditions de patrouille

L'objectif principal de la campagne de crowdfunding était de couvrir six mois de salaires pour les 33 agents de première ligne en congé. En outre, des fonds ont été alloués pour fournir des paquets de nourriture à l'ensemble des 59 agents de première ligne pendant leurs 22 jours de travail et du matériel et des équipements de patrouille essentiels ont été achetés, générant ainsi un bénéfice à long terme au-delà de la période de la campagne.

Les facteurs favorables comprennent la disponibilité de fonds au-delà de l'objectif initial, ce qui a permis de couvrir d'abord les salaires des soldats de première ligne, puis d'acheter le matériel et l'équipement. Le fait que les fonds n'aient pas été entièrement affectés a également contribué à ce résultat.

Alors que le crowdfunding peut être mieux adapté à des événements spécifiques ou à des campagnes à court terme - ayant une efficacité limitée en tant que stratégie de collecte de fonds à long terme - il peut être conçu pour allouer une part des fonds, même si elle est faible, à des résultats qui perdureront à l'avenir. Cela permet d'accroître l'impact global de la campagne et de renforcer sa contribution à la protection de la biodiversité.

Utilisation des médias traditionnels et sociaux comme instruments de marketing pour accélérer la sensibilisation et la mobilisation des ressources

La campagne de crowdfunding a maintenu une forte présence sur les médias traditionnels et sociaux. Les messages quotidiens ont été conçus pour renforcer l'argumentaire en faveur des dons, en mettant l'accent sur des événements clés tels que le mois du tamaraw, la mort du dernier tamaraw élevé en captivité, Kalibasib, et un tamaraw tué par des braconniers. En tirant parti d'un ensemble de plateformes médiatiques, la campagne a atteint des audiences nationales et internationales et a impliqué divers groupes d'âge.

Les messages publiés sur les réseaux sociaux ont été repris et partagés par BIOFIN Global et Philippines, le PNUD Philippines et divers comptes du ministère de l'environnement et des ressources naturelles (DENR). En outre, un programme national d'ambassadeurs Tamaraw a été lancé sur les médias sociaux, engageant des personnalités publiques à promouvoir la campagne. Ces stratégies de communication ont permis d'atteindre efficacement le grand public à l'intérieur et à l'extérieur des Philippines.

Les médias traditionnels ont également soutenu la campagne, avec une couverture par des réseaux d'information réputés tels que Stand for Truth et GMA Digital Specials.

Enfin, un courriel de promotion a été envoyé à plus de 2 000 personnes par l'intermédiaire de la liste de diffusion mondiale de BIOFIN, ciblant un public spécialisé de professionnels et de partenaires dans le secteur de la biodiversité.

La présence et la réputation du PNUD aux Philippines, ainsi que son partenariat avec les acteurs concernés tels que le ministère de l'environnement et des ressources naturelles (DENR), ont constitué un facteur clé. Cela a contribué à la promotion rapide de la campagne sur les médias sociaux, à l'engagement rapide des personnalités publiques et à la confiance du public dans l'initiative. Le don de 4 400 USD de la députée Josephine Ramirez Sato, qui a donné le coup d'envoi de la campagne, a été la contribution la plus élevée et a joué un rôle important dans la dynamique de la campagne.

L'un des principaux enseignements tirés est qu'une campagne de marketing efficace doit s'appuyer sur plusieurs plateformes médiatiques et adapter ses messages pour toucher des publics divers. Si le programme des ambassadeurs Tamaraw a probablement permis d'atteindre des publics plus jeunes et des utilisateurs de médias sociaux, les publicités de la campagne dans la presse écrite ont peut-être été plus efficaces auprès des publics plus âgés.

Le principal défi de la stratégie de marketing a été l'impossibilité de produire de nouvelles photos et vidéos sur place, en raison des restrictions de voyage et des contraintes budgétaires liées à l'embauche de personnel spécialisé. Ce problème a été résolu en utilisant de manière créative le matériel existant, comme les clips vidéo du film documentaire Suwag o Suko de 2019 et les photos du Camp de la biodiversité de 2018 - une initiative du PNUD-BIOFIN et du PCT qui a rassemblé des journalistes et des personnes influentes dans l'habitat naturel des tamaraws pour sensibiliser à la nécessité de mobiliser des fonds en faveur de leur protection.