グリーンボンド発行のための法規制の枠組みが整備されたのに続き、発行体と投資家の双方にとってグリーンボンドの魅力を高めるインセンティブを設けることも必要であった。BIOFINの提唱と作業部会との緊密な連携により、2つの重要なインセンティブが確立された。

第一に、ザンビアの取引所に上場された償還期間3年以上のグリーンボンドについて、投資家は源泉徴収税が15％免除される。この措置は、環境にプラスの結果をもたらすプロジェクトへの投資を促し、資源動員を加速させる。また、潜在的な発行体にとっては、投資家の需要が高まり、その結果、債券のリターンが高まることが期待され、モチベーションが高まる。

第二に、SECはザンビアでグリーンボンド登録手数料の50％引き下げを導入した。発行コストを引き下げることで、この措置は発行体にとって市場の魅力をさらに高めることになる。

2018年以来、UNDP BIOFINはさまざまな能力開発ワークショップを開催し、主要な金融部門の規制当局と連携しながら、ザンビアのグリーンボンド市場の発展に向けた支援を提供してきました。これらの活動は、グリーンボンドガイドラインと上場規則の策定に役立ったほか、グリーンボンド申請の審査と承認に関するSECを対象とした研修も行ってきました。

一例として、2025年7月には、ザンビアにおけるグリーンボンド発行市場の拡大に向けた一連の能力開発セッションが、作業部会のメンバーやその他の主要関係者（投資ブローカー、取引アドバイザー、機関投資家など）を対象に行われた。セッションでは、グリーンボンドの基礎、組成プロセス、適格要件などのトピックが取り上げられた。

BIOFINはまた、ザンビアでグリーンボンドを発行する可能性の高い企業に対して技術支援も行っている。2024年には、グローバルな募集を開始し、5つの企業やその他の発行予定企業に対してオーダーメイドのガイダンスを提供した。この支援には、グリーンボンド枠組の起草、適格なプロジェクトパイプラインの特定、投資銀行との連携、認証のための第三者意見提供者の関与などが含まれる。また、債券の国際基準への適合、インパクト報告、市場での位置づけなどに関する助言サービスも提供する。

ザンビアにおけるグリーンボンド市場の開発は、金融規制当局、基準設定機関、開発パートナー、その他の主要機関を集め、ザンビアの金融環境にグリーンファイナンスを主流化することを目的としたグリーンファイナンス主流化ワーキンググループの活動に支えられている。メンバーには、ザンビア銀行、証券取引委員会（SEC）、年金保険庁（PIA）などが含まれる。さらに作業部会には、グリーン経済環境省、財務省・国家計画省、ザンビア勅許会計士協会、世界自然保護基金（WWF）ザンビアも戦略的に参加している。

作業部会の設立により、規制機関、政府機関、専門家が協力するための定期的なプラットフォームが提供され、グリーンファイナンスのソリューションの開発と効果的な実施のための環境が醸成された。これらの解決策の多くは、法的要件から技術的専門知識まで、学際的な性格を持つものであり、このような共同作業なしには開発できなかった可能性がある。

ザンビアにおけるグリーンボンド市場設立の基礎となったのは、法規制の整備であった。2019年グリーンボンドガイドラインは、このプロセスの主な成果であり、国内でのグリーンボンド発行を可能にする規制の枠組みとして機能する。このガイドラインは正式に公布され、国際資本市場協会（ICMA）のグリーンボンド原則（グリーンボンド発行のための任意プロトコル）に沿って策定された。

同ガイドラインは、独立した外部審査機関の関与や、証券取引委員会（SEC）への詳細なグリーンボンド枠組みの提出など、グリーンボンド発行の要件を包括的に網羅している。この枠組みでは、使用するプロジェクトの選定基準、資金の活用方法、収益（債券を売却して調達した資金）の管理、環境目標の達成方法などが説明されなければならない。これらの要素が一体となって、透明性、説明責任、投資家の信頼を促進する。

ガイドラインを補完するために、グリーンボンド上場規則も策定され、発行体がルサカ証券取引所（LuSE）にグリーンボンドを上場するための詳細な道筋が示されている。また、グリーンボンドの環境認証の評価や影響報告の手続きも定められ、市場の秩序維持に貢献している。

イラタプル基金の公募は、リオ・イラタプル持続可能な開発保護区（RDSI）周辺のコミュニティと研究機関が透明かつ公平に競争できるようにし、資源へのアクセスを民主化する決定的な一歩となる。2019年以降、コミュニティの強化、生産インフラの改善、教育の促進、技術訓練、応用科学研究の支援に焦点を当てたアクションラインを対象とした年次募集が開始された。そのプロセスにはいくつかの段階がある。公募の広範な周知、提案書作成におけるコミュニティへの研修と支援、運営委員会による厳密な技術分析、集団審議、そして承認されたプロジェクトのその後のモニタリングである。この仕組みは、コミュニティの自主性を強化し、地域のイノベーションを促進するだけでなく、持続可能な開発、制度の強化、生物多様性の保全と伝統的な生計の向上を目的とした科学的知識の生産に貢献し、地域にプラスの影響を拡大する。

連邦法13.123/2015の制定に伴い、ナトゥーラはアマパ州政府（SEMA/AP）およびサン・フランシスコ・ド・イラタプル・コミュニティ（COMARUおよびバイオリオ協会が代表）と会合を開き、その結果、伝統的コミュニティの持続可能な開発のためのナトゥーラ基金（後にイラタプル基金と改称）を設立する協定の補遺が作成された。この議論では、ナトゥーラの口座からCOMARUの口座に移されることになる資源の管理について、多額の資金が必要となることから、COMARUを支援する必要性が強調された。5つの議決権を持つ機関（COMARU、Bio-Rio、SEMA/AP、Natura、Jari Foundation）と2つの諮問委員（RURAPとSEBRAE/AP）で構成されるイラタプル基金管理委員会が設立された。協定では、基金の構成、資金移動の周期、申請基準、資金提供されるプロジェクトが21のアクションラインのうち少なくとも1つに取り組むという要件が規定され、公募を通じてアクセスできるようになった。

基金の銀行口座が直接管理されるようになったことは、COMARUのコミュニティ自治を強化する画期的な出来事だった。以前は、資源はナトゥーラの管理下にあり、ナトゥーラは提出された提案を評価し承認していた。この変更により、協同組合が直接管理することになり、管理委員会とともに基準、提案の募集、申請の優先順位を決定した。この取り決めにより、透明性、社会参加、制度強化が促進され、リオ・イラタプル持続可能な開発保護区（RDSI）周辺の地元コミュニティとパートナー機関に、より公平に利益が届くようになった。

シールの原則の遵守を要求し続けながら、技術的かつ協力的な移行を段階的に進めることで、企業による責任ある実践の実施を促進することを目指している。

この目標を達成するために、各企業には個別の支援計画を提供しなければならない。この支援計画では、社会化セッション、社内研修、コンサルティング、技術訪問が提供される。また、12ヶ月後にはコンプライアンス評価を実施し、その結果に応じて調整を行わなければならない。

現金労働プログラム（ ）に加え、共同活動を組織し、タオ島自治体と地元住民の協力のプラットフォームとなる地元コミュニティ組織が設立された。5つのコミュニティ組織が設立された：タオ島漁民グループ、サイリー・タクシー・ボート・グループ、メー・ハード・タクシー・ボート・グループ、タオ島女性グループ、タオ島青年グループである。

コミュニティは、生物多様性ファイナンス・ソリューションの実施、金融およびデジタル・リテラシー、魚の加工やTシャツの絞り染めなどの技術に関する研修を受けた。地元の人々は、コミュニティ組織を使って清掃活動をコーディネートするようになり、海洋ゴミの除去やビーチの清掃活動を継続することを約束した。

現金労働プログラムの一環として、ボートの運転手はゴミ分別の訓練も受けた。プログラム終了後、彼らはタオ島小区自治体に対し、観光船にゴミ分別ボックスを設置するよう提案書を提出した。

さらに、KTBはバーン・タオ・スクールで、金融リテラシー、インクルージョン、知識管理に焦点を当てた学生向けの活動を推進した。タオ島キッズチャンネル（TaoNoi Channel）のための小規模なスタジオが設置され、生徒のための知識コンテンツを作成した。KTBはまた、漁民が魚の集魚装置を手に入れるのを資金面で支援した。

このクラウドファンディング・キャンペーンは、COVID-19の流行により最も脆弱なグループのひとつとされたタクシーボートや小型漁船の運転手に現金給付を行うための資金を集めた（詳細については、ビルディング・ブロック1を参照）。これを達成するため、 、一時的な現金給付を対応する期間の労働提供の条件とする、現金給付プログラムが設立された。ボートの運転手は3ヶ月間雇用され、海岸の清掃、海洋ゴミの回収、回収したゴミのリサイクル、生物多様性保全のための地域コミュニティの動員などを行った。

このように、このキャンペーンは、パンデミック期間中のボート運転手の生計に貢献しただけでなく、持続不可能な慣行によって引き起こされる生物多様性の損失に対する彼らの意識を高め、彼らとの関わりを深めることにもなった。このような取り組みにより、地元の人々はキャンペーンや自分たちの島に対する当事者意識を強め、保全と復興へのさらなる動機付けとなり、現金給付プログラム終了後の行動変容を促した。